Welche Depotkosten werden in der Werbung leicht übersehen?

• „Kostenloses Depot“ oder „0-Euro-Order“ beschreibt meist nur einzelne Preisbestandteile.
• Entscheidend sind die Gesamtkosten für Wertpapier, Handelsplatz, Ordervolumen und Nutzungsverhalten.

Welche Kosten können bei einem Depot anfallen?

• Direkte Kosten können Depotführung, Orderprovision, Mindestentgelt, Handelsplatz und Abwicklung betreffen.

• Hinzu kommen gegebenenfalls Spread, Fremdwährungsumrechnung und Sparplankosten.

• Bei Fonds, ETFs und strukturierten Produkten fallen zusätzlich Produktkosten an.

• Prüfen Sie Entgelte für Telefonorders, Papierbelege, Zusatzdaten, ausländische Lagerstellen und Kapitalmaßnahmen.

• Steuern mindern den Nettoertrag, sind aber keine Brokergebühr.

• Kosten und Steuern sollten getrennt ausgewiesen werden.

Warum kann eine 0-Euro-Order trotzdem Geld kosten?

• Der Kaufkurs liegt über dem Verkaufskurs; diese Differenz ist der Spread.

• Der gewählte Handelsplatz kann einen ungünstigeren Preis stellen.

• Fremdspesen oder Produktkosten können anfallen.

• Bei Fremdwährungen kann der Umrechnungskurs einen Aufschlag enthalten.

• Ein kostenloser Tarif kann Bedingungen oder eingeschränkte Handelsplätze haben.

• Vergleichen Sie den voraussichtlichen Endbetrag vor der Order.

Wann werden Spreads besonders wichtig?

• Spreads hängen von Markt und Zeitpunkt ab.

• Außerhalb der Haupthandelszeiten oder bei geschlossenen Referenzmärkten können Spreads größer sein.

• Das gilt auch für wenig gehandelte Wertpapiere, volatile Phasen sowie kleine oder spezialisierte Handelsplätze.

• Eine feste allgemeine Spread-Spanne wäre irreführend.

• Prüfen Sie Geld- und Briefkurs unmittelbar vor der Order.

• Vergleichen Sie verfügbare Handelsplätze.

Welche Rolle spielt Payment for Order Flow seit Juli 2026?

• Payment for Order Flow bezeichnet Zahlungen Dritter für die Ausführung oder Weiterleitung von Kundenorders an einen bestimmten Ausführungsplatz.

• Nach Artikel 39a MiFIR in der ESMA-Fassung dürfen Wertpapierfirmen solche Zahlungen grundsätzlich nicht annehmen.

• Die Regel erfasst Orders von Kleinanlegern und bestimmten professionellen Kunden.

• Bestehende nationale Modelle konnten nur bis 30. Juni 2026 ausgenommen werden.

• Prüfen Sie weiterhin Handelsplatz, Ausführungsgrundsätze, direkte Entgelte und Spreads.

• Klären Sie, ob Rabatte nach der öffentlichen Tarifstruktur ausschließlich dem Kunden zugutekommen.

• Das Verbot macht eine Order nicht automatisch kostenlos oder bestmöglich.

Was kostet eine Fremdwährungsorder wirklich?

• Rechnen Sie Orderentgelt, Handelsplatz- und Abwicklungskosten sowie die Geld-Brief-Spanne zusammen.

• Berücksichtigen Sie Auf- oder Abschläge beim Währungswechsel sowie Verwahr- und Lagerstellenentgelte.

• Prüfen Sie ausländische Steuern und Quellensteuerfolgen gesondert.

• Verwenden Sie keine allgemeine Kostenspanne.

• Maßgeblich sind Preisverzeichnis, Ex-ante-Kosteninformation und verwendeter Wechselkurs.

• Ein Handel in Euro beseitigt das wirtschaftliche Währungsrisiko nicht automatisch.

• Die Währungsumrechnung kann im Börsenkurs enthalten sein.

Welche Kosten entstehen bei Fonds und ETFs zusätzlich?

• Fonds können laufende Verwaltungs- und Betriebskosten sowie interne Transaktionskosten verursachen.

• Je nach Produkt kommen erfolgsabhängige Vergütung, Ausgabeaufschlag oder Rücknahmeabschlag hinzu.

• Beim Börsenhandel ist außerdem der Spread zu berücksichtigen.

• Produktkosten werden teilweise aus dem Fondsvermögen entnommen.

• Sie erscheinen dann nicht als einzelne Abbuchung auf dem Verrechnungskonto.

• Prüfen Sie Basisinformationsblatt und Kosteninformation.

Was zeigt die Ex-ante-Kosteninformation?

• Die BaFin erläutert die MiFID-II-Kosteninformationen.

• Die Information weist Kosten als Geldbetrag und Prozentangabe sowie Dienstleistungs- und Produktkosten und Zuwendungen Dritter aus.

• Prüfen Sie Anlagebetrag, Berechnungszeitraum und die Einbeziehung von Kauf, Haltedauer und Verkauf.

• Kontrollieren Sie die Annahmen zu Kurs und Handelsplatz sowie enthaltene Fremdwährungs- und Produktkosten.

• Eine Beispielrechnung garantiert nicht die tatsächlich entstehenden Kosten.

Ist die Vorabpauschale eine Depotgebühr?

• Nein: Die Vorabpauschale ist ein steuerlicher Investmentertrag nach § 18 InvStG.

• Sie ist keine Vergütung des Brokers.

• Sie kann bei Investmentfonds auch ohne Ausschüttung anfallen.

• Sie ist durch den Basisertrag und die Wertentwicklung begrenzt.

• Ausschüttungen werden berücksichtigt.

• Sie gilt am ersten Werktag des Folgejahres als zugeflossen.

• Sparer-Pauschbetrag und Teilfreistellung können die Steuerwirkung beeinflussen.

• Pauschale Beispielbeträge ohne Fonds-, Wert- und Steuerdaten sind nicht belastbar.

Wann lohnt sich ein Pauschaltarif?

• Das hängt vom tatsächlichen Nutzungsverhalten ab.

• Eine Schwelle wie „ab 15 Trades“ ist ohne Tarif und Orderprofil nicht seriös.

Wie vergleichen Sie Depotkosten realistisch?

• Erstellen Sie ein Jahresszenario mit Zahl und Größe Ihrer Orders und Sparpläne.

• Ergänzen Sie benötigte Handelsplätze, Fremdwährungsorders und Zusatzleistungen.

• Beziehen Sie die gehaltenen Produkte und deren laufende Kosten ein.

• Berechnen Sie alle direkten und indirekten Kosten je Anbieter.

• Tarife können sich ändern.

• Prüfen Sie die Anbieterunterlagen unmittelbar vor einer Entscheidung.

• Eine praktische Wechselkontrolle bietet die Depotübertrag-Checkliste.

Welche Quellen wurden verwendet?

Redaktioneller Quellenabgleich: 13.10.2026.

1. Artikel 39a MiFIR in der ESMA-Fassung, European Securities and Markets Authority, abgerufen am 13.10.2026
2. BaFin erläutert die MiFID-II-Kosteninformationen, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, abgerufen am 13.10.2026
3. § 18 InvStG, Bundesministerium der Justiz und für Verbraucherschutz / Bundesamt für Justiz, abgerufen am 13.10.2026